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孙国峰:发展监管科技构筑金融新生态


  监管科技(RegTech)作为科技与金融监管全方位融合的产物,已经开始在世界范围内引起关注。当前,中国探索构建监管科技体系的过程中面临着一系列亟待明确的理论性和应用性问题。本文认为中国发展监管科技要处理好五种关系,并提出多方共建金融新生态是中国发展监管科技的可行路径选择。

  当前,我国正处于防控金融风险的重要时期,党的十九大、2017年中央经济工作会议、第五次全国金融工作会议均对金融稳定发展改革提出了更高的要求。一方面,金融监管机构面临监管任务繁重、监管体制不合理导致的监管缺失、监管技术发展滞后的压力;另一方面,金融机构为了适应强监管要求,也需要为合规付出更多成本。与此同时,随着关键技术的突破,科技行业拉开了与金融行业深层次融合的序幕,在扩大金融服务边界、提高金融交易效率、降低金融交易成本、减少金融交易信息不对称性的同时,也为改进监管手段、降低合规成本带来了新的机遇。

  在这一大背景下,监管科技(RegTech)作为科技与金融监管全方位融合的产物,已经开始在世界范围内引起关注。当前,我国探索构建监管科技体系的过程中面临着一系列亟待明确的理论性和应用性问题,业界和学界对此有不同的看法,深入思考这些问题对构建我国的监管科技体系无疑是十分重要的。

  何为监管科技

  随着以大数据、云计算、人工智能、区块链技术为代表的新兴信息科技的迅猛发展,科技已经开始向社会生产、公众生活的各个领域渗透。当科技(Technology)与金融监管(FinancialRegulation)深度融合时,监管科技开始逐渐进入金融监管机构和金融机构的视野。英国金融行为监管局(FinancialConductAuthority,FCA)最早提出了监管科技的概念,并将监管科技描述为“运用新技术,促进达成监管要求”,即金融机构利用新技术更有效地解决监管合规问题,减少不断上升的合规费用。国际金融协会(IIF)认为监管科技是更加有效和高效地解决监管与合规要求而使用的新技术。从国际上的定义来看,主要是从金融机构角度看待监管科技。我国政府重视监管科技的应用,并从更宽广的视野和更高的站位定义了监管科技,将其和防控金融风险有机结合起来,中国人民银行金融科技委员会提出“要强化监管科技(RegTech),积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段,提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力”。

  因此,监管科技是基于大数据、云计算、人工智能、区块链等技术为代表的新兴科技,主要用于维护金融体系的安全稳定、实现金融机构的稳健经营以及保护金融消费者权利。从应用主体来分析,监管科技包含“合规”和“监管”两个方面:一方面,金融机构将监管科技作为降低合规成本、适应监管的重要手段和工具,从这个维度来分析,监管科技可以理解为“合规科技”;另一方面,监管科技能够帮助金融监管机构丰富监管手段、提升监管效率、降低监管压力,是维护金融体系的安全稳定、防范系统性金融风险以及保护金融消费者权益的重要途径,从这个维度来分析,监管科技又可理解为“监管科技”。

  监管科技发展的动力

  首先,金融监管滞后于金融创新导致金融监管机构压力日趋增加。科技是一把“双刃剑”,新兴科技在扩大金融服务边界、提高金融交易效率、降低金融交易成本、减少金融交易信息不对称性的同时也更容易引发新的风险问题:一是科技模糊了金融业务边界,跨行业、跨机构、跨领域的金融产品层出不穷,突破了传统金融的行业边界,风险表象更为复杂化;二是科技增加了金融风险的隐蔽性,披着“科技”外衣的金融产品加快了金融风险传播速度、扩大了金融风险影响范围,无形之中放大了金融系统性风险发生的概率和危害性;三是科技增加了传统金融的“脱媒风险”,科技的发展与应用使资金供给具备了绕开现有商业银行体系的可能性,能够直接“连接”资金需求方,完成资金体外循环,金融交易脱离金融监管的可能性增大;四是技术风险更加突出,随着科技向金融行业的不断渗透,金融业务发展越来越依赖于先进的技术和交易平台,技术和交易平台选择失误可能给金融机构带来较大风险;五是科技能够更快速、更全面地掌握金融消费者的身份信息和行为数据,在数据使用和保护不当时,个人信息泄露风险将越发严重。针对金融创新引发的一系列新的风险问题,传统监管依赖报表和人工分析的手段显得滞后,利用新科技应对金融创新就显得尤为必要。监管科技的发展与应用可以使金融监管机构提升监管效率和监管能力,更从容应对金融机构膨胀、金融业务扩张带来的监管压力,进而更好地防范系统性金融风险、保护金融消费者权益。

  其次,金融监管逐步收紧,金融机构遵守监管法令的成本增加。2008年全球金融危机之后,世界各国金融监管逐步收紧,直接导致金融机构遵守监管法令的成本增加。各国金融机构为了适应新的监管要求,纷纷加大了人力资源和资金投入。可以看出,监管科技的开发与应用可以提高金融机构的合规效率。随着人工智能(ArtificialIntelligence)与机器学习(MachineLearing)在应用层面取得长足进步,已经可以在提升决策水平、降低成本以及解决合规问题等领域,向金融机构提供优化解决方案。人工智能可以在很大程度上替代人工,帮助银行开展对反洗钱或员工不当行为的检测。监管科技已在数据聚合、风险建模、情景分析、身份验证和实时监控等多个领域实现了应用。专业的监管科技公司通过对海量的公开和私有数据进行过自动化分析,帮助金融机构核查其是否符合反洗钱等监管政策,利用云计算、大数据等新兴数字技术帮助金融机构遵守相关监管制度,避免由不满足监管合规要求而带来的巨额罚款。

  最后,新兴科技为发展监管科技提供了技术支持。新兴科技的开发与应用,有助于丰富监管手段和方法,为发展监管科技提供技术支持。在大数据技术应用方面,传统金融机构在长期开展业务过程中积累了海量的业务数据和金融消费者信息,但这些数据和信息却没有被充分用于产品创新、业务优化和风险管理等方面,而监管科技公司能够利用大数据分析技术,充分挖掘这些数据的潜在价值,为金融监管机构开展监管与金融机构实现合规服务。在云计算技术应用方面,金融监管机构会根据经济金融环境变化相应地调整和完善监管规则,并对金融机构提出新的监管合规要求,而云计算具备应对监管变化的灵活性,通过使用易于更新升级的技术,提供低成本的应用程序和应对新监管要求的有效模型,使金融机构能够满足长期的监管合规性要求。在人工智能应用方面,随着金融交易的更加复杂和数据量的更加庞大,人工智能和机器学习对于金融机构和监管机构所发挥的作用将越来越大,通过人工智能和机器学习,监管科技能够对数据进行更深度的分析,更好地实现情景模拟、分析和预测。

  中国发展监管科技需要处理好几个关系

  一是发展监管科技和加强金融监管的关系。

  中国人民银行行长周小川曾表示,“当前和今后一个时期我国金融领域尚处在风险易发高发期,在国内外多重因素下,风险点多面广,呈现隐蔽性、复杂性、突发性、传染性、危害性特点,结构失衡问题突出,违法违规乱象丛生,潜在风险和隐患正在积累,脆弱性明显上升,既要防止‘黑天鹅’事件发生,也要防止‘灰犀牛’风险发生”。其实,金融风险隐患的积累和基于机构监管理念的金融监管体制是有密切联系的,“铁路警察,各管一段”的监管模式针对同一类金融产品或业务在不同市场、不同区域、线上线下的监管标准不一致,不仅给机构监管套利预留了空间,也为大量非金融企业非法从事金融业务留下了空隙,为此需要推进金融监管体制改革。全国第五次金融工作会议明确要求坚持从国情出发推进金融监管体制改革,增强金融监管协调的权威性和有效性,强化金融监管的专业性、统一性、穿透性。党的十九大提出“健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”。2017年中央经济工作会议强调“做好重点领域风险防范和处置,坚决打击违法违规金融活动,加强薄弱环节监管制度建设”。

  推进金融监管体制改革是从制度上防范金融风险,但基于金融创新使得金融产品、金融业务之间的边界模糊化,跨市场、跨业态、跨区域的影子银行和违法犯罪风险增加,这些和监管能力不足也有直接关系。因此,要打好防控重大风险攻坚战,既要推进金融监管体制改革,转变监管理念,改革监管制度,也要推动金融监管技术的创新。而发展监管科技,以科技改善金融监管,以科技应对金融创新,以科技防范金融风险,正是当前金融监管技术创新领域聚焦的关键。在着力推动监管科技发展以防控金融风险的同时,也要看到监管科技也有局限性,不能完全解决监管者的约束机制问题,还需要金融监管体制改革的推进。

  二是监管科技(RegTech)和金融科技(FinTech)的关系。

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